彭博社報導，Trade Alert LLC數據顯示，19日當天有一筆履約價 為23點的VIX 3月買權成交，總計購入了100,000口、每口要價1.3美元。VIX 19日上漲2.21%，收13.39點，創11月7日以來收盤新高；在上述VIX買權交易成交時，VIX大約在12.9點左右。

在另一份交易中則顯示，某位投資人花費510萬美元打賭標準普爾五百指數(S&P 500)將在未來三個月上漲逾10%，這筆交易總計購入31,000口履約價為1,975點的2月買權，每口要價約1.65美元。

專門從事股票指數暨原物料選擇權交易的紐約避險 基金Lake Hill Capital Management LLC合夥人Justin Golden表示，上述標準普爾五百指數的交易看來是看好指數往上飆漲，而VIX交易則認為美股將重挫。Rareview Macro LLC創辦人Neil Azous表示，上述交易很可能都是由同一家公司進行，也許是認為2014年美國股市與震盪程度都會同時上揚。

VIX可衡量市場對未來30天股市波動程度的期望值，當人們預期市場會有短期震盪時，就會作多 該項指數，並在預期實現時獲利了結。VIX與標準普爾五百指數有80%的機率 會呈現反向走勢，在股價下跌時，VIX通常會被投資人視為有效的避險工具。

VIX指數簡介

VIX 指數（芝加哥選擇權交易所波動率指數、Chicago Board Options Exchange Volatility Index)， 用以反映 S&P 500 指數期貨的波動程度，測量未來三十天市場預期的波動程度，通常用來評估未來分險， 因此波動率指數也有人稱作恐慌指數。

VIX 指數雖然是反映未來三十天的波動程度，卻是以年化百分比表示，並且以常態分布的機率出現。 舉例來說，假設 VIX 指數為 15，表示預期的年波動率為 15%，因此接下來三十天預期的波動率的標準差為4.33%， 也就是 S&P 500 指數三十天後波動在正負4.33%以內的機率是 68% (常態分布 normal distribution 正負一個標準差所涵蓋的機率68%，正負兩個標準差的機率是 95%)。 換句話說，三十天後，有 68% 的可能性 S&P 500 最多漲跌 4.33% 以內。

通常 VIX 指數超過 40 時，表示市場對未來的非理性恐慌，可能於短期內出現反彈。 相對的，當 VIX 指數低於 15，表示市場出現非理性繁榮(irrational exuberance)， 可能會伴隨著賣壓殺盤。 即使在1998年的金融風暴時，VIX指數也未曾超過60，VIX 指數不一定能準確預測走向，但是多少反映當時市場的氣氛。